Por Ana I. Moro-Egido (@anaimoro) y Pedro Rey Biel (@pedroreybiel)
Como en años anteriores (aquí y aquí), escribimos estas líneas mientras preparamos nuestra asistencia al Simposio de la Asociación Española de Economía, que se celebrará en Barcelona del 17 al 19 de Diciembre. Desde el Comité de Educación en Economía de la AEE, el Simposio es la ocasión de celebrar algunas de las actividades más importantes que hemos realizado.
En primer lugar, la Asociación organiza la sexta escuela de doctorado, como actividad previa el día antes del comienzo del Simposio. En esta ocasión, los encargados de impartir un curso de un día completo a los más de 20 alumnos de doctorado seleccionados entre solicitantes de universidades de todo el mundo serán Michael McMahon (University of Oxford), y Hannes Mueller (IAE/CESIC, Barcelona School of Economics). La temática trata el análisis de texto aplicado a la economía, abarcando la economía narrativa y los métodos de minería de texto, incluida la creación de diccionarios (”Text Analysis for Economists”). Además, como en años anteriores, se realizarán sesiones de orientación sobre la carrera académica de jóvenes investigadores, tanto referentes a su labor docente como a su participación en el mercado de trabajo. Este año contamos con una sesión especial organizada por la Fundación La Caixa, además de las habituales sesiones sobre docencia y de preparación del mercado de trabajo de estudiantes de doctorado a cargo de Humberto Llavador (UPF) y Pedro Rey (ESADE). Estamos seguros de que la actividad será todo un éxito y tendrá continuidad en años posteriores con ponentes de alto nivel.
La otra actividad de la que queremos hablarles es la entrega del VIII Premios a Trabajos de Fin de Grado en Economía. Una vez más, solicitamos a los decanatos de todas las facultades de Economía y Empresa que enviarán el mejor TFG de su facultad. Recibimos alrededor de 50 trabajos diferentes, que destacaron tanto por su calidad como por la variedad de temas tratados y de metodologías utilizadas (teoría, análisis econométrico, experimentos de laboratorio y de campo). El jurado ha estado formado por Dolors Berga, Carmen Bevia, Jordi Caballé, Antonio Cabrales, Javier Ferri, Juan F. Jimeno, Ana I. Moro-Egido, Judith Panadés, Luis Puch, y Pedro Rey.
A continuación, mencionamos a los tres ganadores (ordenados por orden alfabético), que han sido invitados al Simposio a recoger su certificado y presentar sus trabajos en formato poster. Incluimos además un pequeño resumen de su trabajo, que como verán, coinciden con varios de los temas a los que se ha dado mucha importancia en los últimos años en este blog:
- Álvaro Monllor Guillén (Universidad de Alicante), “An Analysis of Cryptocurrency Market Efficiency Using Mf-Dfa and Inefficiency Exploitation Using Markov Chain Trading Strategies.”
Este TFG analiza trimestralmente, entre 2023 y 2024, la eficiencia de cuatro criptomonedas principales —Bitcoin, Ethereum, Litecoin y Ripple— utilizando datos de alta frecuencia (intervalos de 5 minutos) y el método MF-DFA, una técnica diseñada para detectar propiedades de autosimilitud y patrones de escalado en series financieras. Los resultados muestran que todos los activos presentan multifractalidad, aunque con niveles de complejidad diferentes según el trimestre y la criptomoneda. El exponente de Hurst generalizado revela episodios tanto de momentum como de reversión a la media, lo que implica la existencia de ineficiencias de mercado y cuestiona la validez de la forma débil de la Hipótesis de los Mercados Eficientes. Con base en estas evidencias, se evalúa una estrategia de trading a corto plazo basada en cadenas de Markov, que obtiene mejores rendimientos —antes de costes— que la estrategia tradicional de buy-and-hold, especialmente en Bitcoin y Ethereum. No obstante, al incorporar comisiones y costes de transacción realistas, su rentabilidad disminuye significativamente. En conjunto, los resultados subrayan el carácter dinámico del mercado de criptomonedas y la necesidad de desarrollar métodos más robustos y nuevas estrategias basadas en cadenas de Markov para mejorar el desempeño.
- Fernando Pérez Alba (Universidad Pontificia Comillas, ICADE), “Analysing the Impact of Financial Regulators’ Language Using Domain-Specific LLMs and NLP Techniques.”
Este TFG estudia cómo las declaraciones de Jerome Powell, de la Reserva Federal, y Christine Lagarde, del Banco Central Europeo, influyen en los mercados de deuda soberana. Utilizando modelos avanzados de procesamiento del lenguaje natural como FinBERT y comparando distintas herramientas de análisis lingüístico, se analiza el tono del FOMC Statement y del ECB Monetary Policy Statement. Posteriormente, estas señales lingüísticas se contrastan con las variaciones en la rentabilidad del Treasury y del Bund a 10 años para evaluar si el tono contribuye a explicar los movimientos del mercado a corto y medio plazo. Al centrarse en dos oradores clave y en bonos de referencia muy seguidos, la tesis establece un marco claro para valorar la utilidad del análisis de sentimiento en el ámbito financiero, distinguiéndolo del contenido explícito de la política monetaria. En conjunto, los resultados pretenden contribuir al debate sobre el papel de la comunicación de los bancos centrales como herramienta de política económica y su influencia en el comportamiento de los mercados.
- Carmen Rubio-Chávarri Jiménez (Universidad de Granada), “The Effects of a Minimum Wage Increase on Monopsony Power: Evidence from the Spanish Secondary Sector.”
Este TFG examina el impacto del aumento del 22,3% del salario mínimo español en 2019 sobre el poder de monopsonio laboral de las empresas del sector secundario. Para obtener estimaciones causales fiables, empleamos un enfoque de Diferencias en Diferencias (DiD), utilizando empresas portuguesas como grupo de control. Utilizando datos a nivel de empresa de 164.297 firmas del sector secundario procedentes de la base iBACH del Banco de España, los resultados indican que la reforma provocó una reducción estadísticamente significativa del 0,3% en el markdown medio durante el período 2019-2022. El efecto se concentra en las empresas con poder de monopsonio inicial, que experimentaron una reducción del 0,4% en comparación con las empresas no monopsónicas. Un análisis adicional de heterogeneidad muestra que las empresas medianas fueron las que respondieron con mayor intensidad. Estos resultados respaldan las predicciones teóricas de que las políticas de salario mínimo pueden reducir el poder de monopsonio y mejorar la eficiencia del mercado laboral.
El jurado, además, ha resuelto dar la mención a otros cinco TFGs (ordenados alfabéticamente por apellido del autor/a):
- Gonzalo Albiol Villanueva (Universitat Jaume I), “Dissecting the Size of European Economies: A Granular Approach.”
- Joan Costa Rodriguez (Universidad Pompeu Fabra), “Market Access and Regional Inequality: Evidence from Brazil’s Capital Relocation.”
- Jorge Fernández Orellana (Universidad Complutense de Madrid) “The labour impact of COVID-19 on Young Workers: The Role of Human Capital.”
- Marcos Lopez Valero (Universitat Rovira I Virgili) “El problema de bancarrota a la crisi financera española.”
- Naira Martín Gil (Universidad Carlos III Madrid) “Ratings inflation in Peer to Peer Economies.”
Damos la enhorabuena tanto a finalistas como a ganadores, y esperamos que todos sus trabajos puedan estar accesibles en las webs de las correspondientes facultades. Aprovechamos también para emplazar desde aquí a todas las facultades de Economía, entendidas en sentido amplio (hubo también trabajos de Economía de la Empresa, y otras áreas afines), a animar a sus mejores estudiantes a continuar participando tanto en la siguiente edición de nuestro premio, como en otras iniciativas complementarias como el premio de divulgación de resultados de investigadores jóvenes de Nada es Gratis.
