Llevamos meses insistiendo en que los libros de algunas Cajas son preocupantes, y en que la mora real es muy superior a la aparente. Ahora la CNMV está empezando a hacer públicas las memorias anuales de las Cajas y Bancos (durante mañana jueves saldrán la mayoría), y podemos tratar de hacer un poco de trabajo de detectives, espero que entre todos, para tratar de evaluar los problemas de la forma más concreta posible.
El lugar principal donde se esconden muchos problemas es una cuenta del balance llamada “Activos no corrientes en venta”. Por ejemplo, la mayor parte de los 2.5000m de euros de activos del Popular, o los 4.000mn del Santander están ahí (por cierto estos números no cuadran con el total que da el Banco de España de sólo €11.6bn para todo el sistema quizás algún lector me lo pueda explicar). Esto son activos cuyo valor se pretende recuperar mediante la venta.
Veamos ahora un ejemplo concreto: La CAM (no es ni peor ni mejor: éste es el único informe que he leído con cuidado; las demás pueden ser peores o mejores, lo veremos a partir de estos días). De acuerdo con su recién publicada memoria anual del 2009 estos “activos no corrientes en venta” (página 6 del PDF) han pasado en este año de 443m de euros a 1.375 m de euros. ¿Cómo de grande es este número? Bastante:
- CAM tiene €2.500m de activos dudosos (página 57 del pdf) o sea que sería el 50% de esta cantidad; c
- Como porcentaje de activos totales estas operación supone el 2%.
- La mora es el 5%, o sea que los 1.300m son otro 2.6% del total de los créditos (1376/52429).
- El resultado del ejercicio ha sido (página 8 del PDF) de 276m. Si en vez de reconocer pérdidas por deterioro de activos financieros (página 8 del pdf) de 861m euros (¡inferiores a las del curso anterior!) hubiera que reconocer por ejemplo 270m más, los beneficios del año hubieran desaparecido. En vez de eso, se reconocen pérdidas en estos activos no corrientes en venta de 90m de euros (la partida “Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas”). Esto supone, imagino, que se está provisionando el 10% de los activos medios del año, de acuerdo con el mínimo exigido por el supervisor para el primer año. El segundo año, de no venderse, tendrán que provisionar el 20%, o sea entre 138-275 millones de euros antes de impuestos . Es fácil imaginar que la CAM no dará beneficios en 2011.
Mientras tanto, los créditos otorgados por la CAM en 2009 han caído un 10%: desde 57,000m a 52,000m (Crédito a la clientela, página 6 del PDF). Como siempre, no sabemos si esto es un problema de oferta o de demanda, pero el resultado es una caída importante de la cantidad de financiación.
Leyendo la memoria anual, he descubierto lo que parece una chapuza interesante que parece indicar hasta que punto andan entrampados: la CAM constituyó un plan de pensiones separado, en el que hay 485m de euros (página 33 del PDF). Pues bien, en la página 67 del PDF se lee:
“Durante el ejercicio 2008, la Caja procedió a vender varios edificios de su propiedad al Fondo de Pensiones CAM, FP, por importe de 62.795 miles de euros, que supuso un beneficio para la Caja de 24.624 miles de euros. La Caja ha firmado un contrato de arrendamiento operativo, para continuar realizando su actividad en los edificios vendidos. ”
A mi, si fuera uno de los pensionistas cuya pensión depende del Fondo, esta compra me sonaría como mínimo, muy rara. La cantidad no es muy grande, pero venderle a sus propios pensionistas extrayendo un beneficio del 33% para luego ocupar los edificios no suena una compra-venta habitual.
El Sr. Roldán, Director General de Regulación del Banco de España, en su reciente discusión sobre la situación del sector, decía que las reservas del sistema son suficientes. Y si, en media lo son. Pero hay muchas instituciones que pueden tener problemas, y que el BBVA tenga reservas ayuda a la Caja Pérez lo mismo que el que al Sr. Bill Gates le sobre el dinero me ayudaría a mi a llegar a fin de mes. Sí, estadísticamente sube mi riqueza media cuando Gates entra en la estadística, pero la “media” no me sirve para llegar a fin de mes.
Nota 1: Si veis un error en mi análisis, por favor contádmelo - esto es delicado y no quiero hablar de cualquier manera.
Nota 2: Nada de lo dicho aquí supone que ninguna de las acciones descritas sea en absoluto ilegal o malintencionada. Las describo para dar a entender lo que creo es la situación, preocupante, de muchas entidades.
Nota 3: El que quiera y sepa ayudar a mirar con cuidado los balances que van saliendo, es muy bienvenido.