Alemania acaba de anunciar un paquete de medidas sin precedentes para paliar el impacto económico de la pandemia del Corona virus. El paquete incluye medidas, que también se están anunciando en muchos países, para garantizar liquidez a las empresas y ayudas a los trabajadores afectados. La diferencia con otros países es el carácter expresamente ilimitado [leer más ...]
De Juan José Dolado Ayer jueves tuvo lugar en Madrid la ceremonia de entrega de la VI edición del Premio Jaime Fernández de Araoz sobre Corporate Finance que este año ha recaído en el artículo titulado “When Credit Dries Up: Job Losses in the Great Recession” de Samuel Bentolila (CEMFI) , Marcel Jansen, (Universidad Autónoma de Madrid), [leer más ...]
por Angel Estrada Recientemente, Javier Andrés ha detallado en varias entradas de este blog como se está repartiendo el esfuerzo de la recuperación de la competitividad-precio de la economía española entre las empresas (márgenes empresariales) y los trabajadores (masa salarial), lo cual es un elemento clave para el reequilibrio de los saldos exteriores. En ellas [leer más ...]
De Samuel Bentolila y Marcel Jansen Es bien sabido que las empresas españolas sufren una sequía de crédito, que las obliga a reducir el empleo y a muchas a cerrar. Aunque es difícil medir el impacto de la falta de crédito, pues muchos otros factores afectan al empleo de las empresas --como las variaciones de la [leer más ...]
De Tano Santos En un post anterior intenté demostrar que los bancos estadounidenses habían mejorado notablemente la solidez de sus balances y habían aumentado notablemente el porcentaje del mismo que se financiaba mediante depósitos mientras que los españoles salían mal parados en la comparación. Hay claras diferencias entre en un sistema y otro, por supuesto. [leer más ...]
Los principales parlamentos autonómicos se han inclinado en las últimas semanas por aliviar con cargo a terceros la carga de los morosos hipotecarios. Como argumenté aquí hace dos meses, debemos descartar su principal propuesta, consistente en limitar por ley la responsabilidad hipotecaria, tanto con efectos prospectivos como, sobre todo, retroactivos. Procede, en cambio, una solución [leer más ...]
Hace ya muchos años, en las escuelas de Bretaña, en el noroeste de Francia, se ponían carteles que decían: “A los Alumnos del Colegio: Está prohibido hablar Bretón y escupir en el suelo.” (aquí hay una foto de uno de esos carteles). Hoy quizás habría que añadir que ser español también está prohibido.
Vicente Cuñat tiene un interesante y muy relevante trabajo sobre temporalidad que muestra que las dificultades de financiación incrementan el impacto de la temporalidad: las empresas sujetas a restricciones financieras son reacias a invertir a largo plazo, y por tanto evitan hacer contratos fijos. Le he pedido que nos escriba una nota y nos manda [leer más ...]
Los paralelos de la situación en España con la de Japón al principio de la década son preocupantes, como apuntó Antonio Cabrales el lunes. Aún más preocupante es que parece que no hemos aprendido las lecciones de aquella crisis. Y hoy me quiero centrar en la más importante: hay que acabar con los zombis antes [leer más ...]
Los procesos de fusion y saneamiento del sistema financiero están atascados. El Banco de España reacciona tratando de hacer más apetecibles estos procesos de fusión (limitando la necesidad de cerrar sucursales, por ejemplo ) que de momento son regionales y entre entidades vulnerables. Esto no resuelve nada, incluso si funciona- la suma de entidades vulnerables [leer más ...]
El 15 de Julio del 2009, el Banco de España cambió la forma en que las entidades financieras deben provisionar la mora en créditos con garantía hipotecaria ‘efectiva’, es decir, cuando las viviendas están terminadas. Hasta ese momento, debían provisionar el 100% del préstamo. A partir de ese momento, sólo sobre la parte del préstamo [leer más ...]
La economía española está parada. Lo único que avanza, ahora mismo, son las Administraciones Públicas. La serie de flujos financieros del Banco de España es pasmosa. La financiación a las AAPP ha credido a tasa internual hasta Junio 09 un 31.3.%. El crédito a las familias ha crecido un 0.5.% y el crédito a [leer más ...]
Si algo no es gratis en este mundo es Cristiano Ronaldo. El fichaje más caro de la historia del futbol (algo así como 15.000 millones de las antiguas pesetas) creo que se merece un post en este Blog.
