El crédito de las entidades de crédito al sector público, que durante la anterior década tiene una media de unos 35 millardos de euros, se ha incrementado notablemente durante la presente crisis hasta casi 80 millardos, que es aproximadamente el 8% del PIB español. El gráfico que acompaña este post muestra los préstamos de las entidades de crédito a las AA.PP. (serie BE041101 del Boletín Estadístico del Banco de España; eje derecho) y a otros sectores residentes (OSR), esto es al sector privado (serie BE041301), que incluye prestamos para la financiación de las familias y actividades productivas (empresas). Los datos de préstamos al sector público están disponibles mensualmente mientras que los datos a OSR son trimestrales. El gráfico muestra la serie trimestral y abarca el periodo que va de Diciembre de 1992 a Junio de 2010 y se muestran en millardos de euros (los billones anglosajones). Las entidades de crédito incluyen bancos, cajas, cooperativas de crédito (y también en lo que se refiere al sector público, el ICO, aunque el papel de esta última entidad es mínimo en esta parte de la muestra disponible.)
Mirando los datos desagregados, las cajas de ahorro (serie BE041104) que tenían alrededor de 15 millardos de euros de créditos a las AA.PP. en Septiembre de 2008 lo han incrementado hasta los 26.6 millardos de euros en Noviembre de 2010 (último dato disponible), mientras que los bancos (serie BE041103) han pasado de €26.1 a €45 millardos en el mismo periodo. Desde el punto de vista del balance agregado de las entidades de crédito el incremento del crédito al sector público no es importante (el crédito al sector privado está estancado alrededor de los €1.8 billones, mientras que el crédito al sector público gira en torno a los €80millardos) pero es sintomático de las crisis financieras la conflación de los balances públicos y privados, que la probable entrada del estado en el capital de las cajas más débiles no hace sino reforzar: La presencia del estado en nuestro sistema financiera por tanto se incrementa tanto por el lado del activo como la del pasivo. Por último obsérvese que el crédito al sector privado está en “foto fija” y si los mercados mayoristas no se abren en un plazo razonable, las entidades de crédito se verán forzadas a reducir el tamaño de sus balances por falta de financiación lo que sólo se puede conseguir de forma significativa en los préstamos a OSR, esto es, familias y empresas. Este ajuste está por producirse. En un próximo post analizaré con más detalle la evolución de estos préstamos durante la presente crisis y así arrojar algo de luz sobre la futura evolución de nuestro sistema financiero.
Hay 3 comentarios
Buen artículo, habla de las artimañas que se estaban usando hasta Mayo del año pasado
Es el viejo esquema de siempre, cuyo exponente reciente más famoso fue Rumasa, yo te compro deuda pública, luego tu me ayudas con el FROB o similares, y vuelta a empezar vuelta tras vueltas a la ruleta, con el auxilio de la financiación del exterior, claro
¿Como van a querer las CCAA perder "sus" Bancos Centrales?¿de donde van a sacar el dinero para sostener el tren de vida que llevaban sus políticos y los gastos estratosféricos en los que incurrieron en los viejos y buenos tiempos de la "burbujita"?
Las entidades no sólo se verán obligadas a reducir sus préstamos al sector privado, de hecho ganarán más dinero si lo hacen, si los diferenciales siguen tan altos ( recompra de deuda "barata" otorga beneficios inmediatos y ciertos, mientras que hacer nuevos préstamos al sector privado solo otorga beneficios futuros e inciertos).
A pesar de que el volumen del crédito total al sector privado se mantenga estable, ese volumen se apoya en aprobaciones MENSUALES de nuevo crédito de 60-80 MIL MILLONES de euros (crédito que en esencia sustituye al que va venciendo, y de ahí que el total permanezca estático).
Por tanto la capacidad que tiene el sistema financiero para tumbar la economía real es enorme, caso de que se produzca la estampida de bancos y cajas para retirar su deuda.
Pasado el verano habrá festín en el manglar financiero. Depredan: los cocodrilos. Víctimas: las Cajas de Ahorro.
Hay que ver lo que fueron y dónde han llegado a parar estas instituciones financieras que entroncan con el microcrédito que ya practicaba en la edad media la orden franciscana y las obras sociales que sostenían. Nada más y nada menos suponen hoy día la mitad de nuestro sistema financiero que dicho en román paladino, ojo, HAN DINAMITADO NUESTROS EXCELSOS POLÍTICOS, Y, EN ESPECIAL, LOS DE NUESTRAS AUTONOMÍAS Y PREAUTONOMÍAS, CON LA AYUDA Y AQUIESCENCIA DE LAS DIPUTACIONES PROVINCIALES, CÁMARAS DE COMERCIO, ENTES LOCALES Y COSTRA ECONÓMICA CACIQUIL para subvenir a sus intereses particulares y en obras faraónicas sin sentido.
Hoy se han convertido en entidades esquilmadas y quebradas casi todas ellas, competidoras desleales y portadoras de una bomba de relojería de efectos retardados.
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