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Sobre recesiones, recuperaciones.... y previsiones

Mike Mussa, senior fellow del Instituto Peterson y antiguo Chief Economist del IMF, acaba de hacer publicas sus previsiones para la economia mundial en 2010. Su prevision para USA es una salida en V, con un crecimiento medio del 4 por ciento para 2010. Es el reflejo del 'plucking model' de Friedman. Cuanto mayor y mas profunda es la recesion, mas rapida y potente es la recuperacion (media en tasas de variacion del PIB). Tres comentarios...

1. Existen distintos tipos de analisis puramente estadisticos que tratan de validar el plucking model. Un buen resumen, referencias, y vision actualizada de este modelo esta en este trabajo de la profesora del GWU Tara M. Sinclair. El debate sigue abierto desde el punto de vista puramente estadistico. Aunque muy interesante y relevante, lamentablemente este tipo de estudios no proporciona una justificacion sobre los mecanismos de ajuste economicos que subyacen a dicho comportamiento estadistico.

2. Desde el punto de vista de la modelizacion macroeconomica, el modelo RBC de un sector no predice este comportamiento para la tasa de crecimiento del PIB (el trabajo de Cogley and Nason en la American Economic Review es la referencia basica). Modelos multisectoriales puede que si......es parte de investigaciones en curso sobre las que volvere.

3. Sobre previsiones.

3.1. Tras las previsiones de Mussa.....¿veremos este otoño una significativa revision al alza de las previsiones de crecimiento mundial, y en especial americano?

3.2. España vs rest-of-the-world. Lamentablemente, las previsiones para España van en la direccion de una L. Nada que sorprenda, al menos si se recuerdan presentaciones como esta realizada en 2006 por Olivier Blanchard (las paginas 16, 25 y 26 son muy relevantes). La actualizacion de su analisis en 2008 esta aqui, y la pagina 22 resulta reveladora de la 'L' a la que me referia. Parece que el Chief Economist del IMF tiene claro el diagnostico de la economia española, y seguramente lo usara para formar sus previsiones......