Por fin, tras varios meses de dar vueltas por Internet, de repente los problemas legales con las ejecuciones de las hipotecas americanas han empezado a afectar a los valores bursátiles (BofA y JPM)de los bancos y a sus decisiones. El problema es muy, muy serio. La razón es que sólo tiene una solución legal- cambiar la legislación para permitir hipotecas firmadas por máquinas y con poca o ninguna documentación, y esto es imposible políticamente. La alternativa puede ser que las ejecuciones se paralicen, la legalidad de todo el proceso de securitización se ponga en cuestión, y los bancos se vean envueltos en costes legales de miles de millones.
Os cuento brevemente un aspecto del problema legal, que da la idea de como de grande se puede hacer el problema. El Sistema Electrónico de Registro de Hipoteca (MERS) es un registro electrónico centralizado de las hipotecas y de su propiedad de las pistas de las hipotecas. Esto permite transmisiones eficientes de la propiedad, sin tener que ir al registro local. El problema es que los jueces, en varias decisiones recientes, han decidido que este registro no es suficiente para la ejecución hipotecaria-- entre otras razones porque los documententos físicos deben ser transferidos. Esto pone en cuestión un mercado ya de por si muy enfermo.
Siento no poderme meter a fondo con el tema por razones de tiempo, pero os recomiendo dos sitios que lo están haciendo muy muy bien y que llevan metidos en el asunto meses: http://rortybomb.wordpress.com/ y http://www.nakedcapitalism.com/. Y una bonita historia sobre como comenzó el problema en el NYT.
Hay 6 comentarios
No parece un problema difícil de resolver: bastará con que el Gobierno Federal incumpla flagrantemente la ley una vez más y que luego la Cámara de Representantes y el Senado incumplen flagrantemente la ley modificando retroactivamente la ley. Es algo que, unos y otros, hacen varias veces por semana así que no debería tener secretos técnicos para ellos.
Y no sera que alguien del gobierno usa ha pensado que la unica forma de paralizar el incremento brutal de embargos es impidiendo que dicho proceso se desarrolle de forma fluida, esto al menos da algo de tiempo a todas las partes...
Enlaces a dos documentos que analizan la estructura legal del castillo de naipes que sostiene todo este sistema de "securitization"
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1469749
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1684729
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